ETF 선택 시 주의점 : 괴리율과 수수료

ETF는 전략적으로 매우 매력적인 투자 상품입니다. 하지만 다양한 ETF가 나와 있는 만큼, 모든 상품이 투자에 적합한 것은 아니며, 일부는 높은 수수료나 괴리율로 장기 투자에 불리할 수 있습니다. 이런 요소들을 알고 나에게 맞는 ETF를 찾는 것이 중요해 이번 포스팅을 준비했습니다.

1. 괴리율이란?

괴리율은 ETF가 추종하는 지수의 실제 가치와 ETF 시장 가격 사이의 차이를 의미합니다. ETF 가격은 기본적으로 보유 자산의 순자산가치(NAV)를 반영해야 하지만, 수요와 공급, 거래량, 시장 여건 등에 따라 괴리율이 발생하기 쉽습니다. 괴리율이 크면 ETF 가격이 지수와 다르게 움직일 수 있으며, 예상하지 못한 손익을 초래할 수 있습니다.

괴리율은 특히 시장 변동성이 심할 때 두드러집니다. 이 현상은 주식, 채권 등 주요 자산뿐만 아니라 해외 자산, 원자재, 신흥 시장에 투자하는 ETF에서 더 빈번히 발생할 수 있습니다. 괴리율이 클수록 투자자는 ETF의 자산 가치와 실제 시장 가격 간의 차이를 고려하여 신중하게 전략을 세울 필요가 있습니다. 예를 들어, 레버리지 ETF나 인버스 ETF는 괴리율이 크게 발생하기 쉽기 때문에 더욱 신중하게 접근하는 것이 좋습니다.

양(+)의 괴리율: ETF 시장 가격이 순자산가치보다 높아 투자자가 ETF를 비싸게 사고 있는 상태입니다.
음(-)의 괴리율: ETF 시장 가격이 순자산가치보다 낮아 투자자가 상대적으로 싸게 구매할 기회를 제공하는 상황입니다.

 

2. 괴리율이 발생하는 원인

괴리율의 원인은 여러 가지가 있습니다. 첫 번째는 거래량 부족입니다. ETF가 주로 거래되는 시장에서 유동성이 낮을 경우 ETF 가격이 실제 자산 가치를 제대로 반영하지 못하게 됩니다. 예를 들어, 해외 자산을 추종하는 ETF는 해당 시장이 열리지 않은 시간대에 괴리율이 더 자주 발생할 수 있습니다.

두 번째 원인은 추종하는 지수와 ETF 운용사의 매매 전략 차이입니다. ETF가 단순히 지수를 따라가기보다 특정 조건에서 매매 전략을 사용하면 괴리율이 발생할 가능성이 커집니다. 마지막으로, 환율 변동성도 큰 영향을 줍니다. 해외 자산을 보유한 ETF는 해당 국가의 통화와 환율 변화에 따라 괴리율이 발생할 수 있습니다.

 

3. ETF 수수료 종류: 운용보수와 매매비용

ETF 투자 시 수수료는 장기적인 수익률에 중요한 영향을 미치는 요소입니다. ETF 수수료는 운용 보수와 거래 수수료로 나눌 수 있습니다. 운용 보수는 ETF를 관리하는 운용사에게 지급하는 비용으로, ETF를 보유하는 동안 꾸준히 발생하는 비용입니다. 이 비용은 자산의 일정 비율로 책정되며, 장기 투자 시 ETF의 순자산가치에 미치는 영향이 크므로 반드시 확인이 필요합니다. 수수료가 낮을수록 투자자 입장에서는 순수익이 증가하므로, 운용 보수는 ETF 선택 시 중요한 기준이 됩니다.

매매 비용은 ETF를 매수하거나 매도할 때 발생하는 비용입니다. ETF는 실시간으로 거래되기 때문에 주식과 마찬가지로 거래 수수료가 발생하며, 매매 시 스프레드(매수-매도 간 가격 차이)도 추가 비용으로 작용할 수 있습니다. 따라서 매매 빈도가 높을수록 비용이 증가할 수 있으며, 장기 투자가 유리할 수 있습니다.

 

4. 총보수(Total Expense Ratio)와 자산 가치에 미치는 영향

 

ETF의 총보수는 운용 보수 외에 기타 추가 비용이 포함된 비용으로, 장기 투자 시 누적되어 수익률에 직접 영향을 줍니다. 예를 들어, 연 1%의 총보수는 장기 투자자에게 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 대체로 단순 지수 추종 ETF는 비용이 낮지만, 액티브 ETF나 복잡한 전략을 사용하는 ETF는 더 높은 비용을 요구하므로 주의가 필요합니다. 같은 지수를 추종하더라도 수수료 차이가 있을 수 있어, 거래량이 충분히 있다면 가능한 한 수수료가 낮은 ETF를 선택하는 것이 좋습니다.

하지만 총보수가 낮다고 해서 항상 좋은 ETF라고 볼 수는 없습니다. ETF의 품질은 추종 지수와 실제 성과의 일관성, 운용사의 신뢰도, 유동성 등 다양한 요소에 따라 결정되므로, 총보수는 투자 고려 사항 중 하나일 뿐입니다.

 

결론

ETF는 효율적이고 편리한 투자 방법이지만, 괴리율과 수수료는 투자 수익률에 영향을 미칠 수 있는 중요한 요소입니다. 투자자는 거래량, 유동성, 총보수, 운용사 신뢰도 등을 종합적으로 검토해 ETF를 신중하게 선택해야 합니다. 또한, ETF 운용사의 안정성과 신뢰도도 선택 시 중요한 요소입니다. 신뢰할 수 있는 운용사는 자산을 효율적으로 관리해 괴리율을 줄이며 투자자 비용을 최소화하려 노력합니다. 이러한 점을 전략적으로 고려하여 ETF를 선택하면 더욱 안정적인 수익을 얻을 수 있을 것입니다.